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图源：摄图网

进入暑运高峰期，民航迎来供需两旺的格局。

7月12日，中国民航局在月度新闻发布会上宣布，2024年暑运旺季于7月1日开始，8月31日结束，为期62天。今年暑运期间，民航市场预计将保持旺季趋势，预计旅客运输总量将达到1.33亿人次，日均215万人次。这比2019年增长10%，比2023年增长5%。

数据显示，今年暑运期间，国内民航客源集中在京津冀、长三角、粤港澳、成渝四大城市群间骨干航线。国内民航订票量排名前五的出行目的地城市分别为北京、上海、成都、广州、昆明。

从供应方面来看，C919正在逐步拓宽用户版图。7月27日，海航控股旗下金鹏航空表示， 2024年第四季度将接收首架C919客机，成为全球首家运行C919的民营航司。

同时，中国商飞对中国国航、南方航空以及中国东航的交付计划亦在持续推进。据悉，今年8月底，南方航空计划迎来第一架C919飞机。中国商飞董事长贺东风7月19日公开表示，今年下半年将向中国国航、南方航空等客户交付C919，也正全力推进产能提升工作。随着国产大飞机的陆续交付，我国航空领域的发展需求得到了极大满足。

前瞻产业研究院对民航业产业链进行剖析，整理如下：

航空机场行业下游主要为各民用航空公司、个人旅客和企业等。具体来看，暑运旺季的主力军们发展情况如何呢？根据《2023年民航行业发展统计公报》，截至2023年底，我国共有运输航空公司66家，与上年持平。按不同所有制类别划分：国有控股公司39家，民营和民营控股公司27家。在全部运输航空公司中，全货运航空公司13家，中外合资航空公司8家，上市公司7家。

以下是2024年十大航空公司一览（按机队规模进行如下排名，统计时间截止为2023年12月31日）

南方航空

南方航空是中国第一大航司，截至2023年12月31日，南方航空的机队规模一共有672架。其中包括波音飞机270架，含211架737系列飞机、27架787、32架777（其中6架是货机）；空客飞机378架，含320架A320系列飞机、38架A330、20架A350；中国商飞的ARJ21飞机有24架。

根据企查猫数据，中国南方航空股份有限公司成立于1995年03月25日，注册地位于广东省广州市黄埔区玉岩路12号冠昊科技园区一期办公楼三楼301室，法定代表人为马须伦。

7月11日晚间，南方航空发布了2024年半年度业绩预亏公告，预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净亏损10.6亿元至15.8亿元，上年同期净亏损28.75亿元。

谈及亏损，南方航空表示，公司抢抓市场复苏机会，全力提质增效、加强精益成本管控，经营效益进而实现了同比大幅减亏。不过该公司也提示，当前民航发展的外部环境复杂多变，国内市场供过于求，国际市场恢复面临挑战，极端天气多发频发，叠加油价保持高位波动，公司经营压力依然巨大。

8月底，南航计划迎来第一架C919飞机。南方航空报提到，南航首批 8 名机长 7 月 10 日在中国商飞顺利完成 C919 转机型训练，这也是中南地区首批改装 C919 的学员。

东方航空

根据企查猫数据，中国东方航空集团有限公司（以下简称“东航”）总部位于上海，是中国三大国有骨干航空运输集团之一，前身可追溯到1957年1月上海成立的第一支飞行中队。

东方航空全力打造全服务航空、经济型航空、航空物流三大主业，着力打造航空维修、航空食品、科技创新、金融贸易、产业投资平台五大产业板块,是首家实现航空客运和航空物流两项核心主业“双上市”的国有大型航空运输集团。

东航是中国第二大航司，目前机队规模一共有672架（截至2023年12月31日）。其中包括波音飞机165架，含142架737系列飞机、3架787、20架777；空客飞机447架，含385架A30系列飞机、48架A330、20架A350；中国商飞的C919和ARJ21飞机各4架和24架。

东航是国产大飞机C919的全球首发航司，2023年5月28日，正式开启商业运营。截止2024年7月，东航已拥有6架C919，并开通了上海虹桥至成都天府、北京大兴、西安咸阳、广州白云4条商业定期航线。

据东航数据介绍，今年7月1日至7月21日的21天暑运时间里，东航C919机队共执飞航班366班次，运输旅客超过4.9万人次，平均客座率达86%。

7月11日，中国东航发布业绩预告，预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为-24亿元至-29亿元，同比减亏约33亿元至38亿元；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-27亿元至-32亿元，同比减亏约35亿元至40亿元。

谈及上半年运营表现，中国东航介绍，公司运输总周转量和旅客运输量同比分别增长54.31%、30.41%，客座率同比提高9.44个百分点。公司把握市场恢复机遇，积极打造“航空运输超级承运人”，持续优化完善航网布局，加大国内重点市场的运力投入，加快主要国际市场的运力恢复节奏，围绕旅客便捷中转、退改签服务、智慧出行等方面，创新服务模式、升级服务产品，提升旅客出行体验，同时严格成本管控，推进精细管理，多措并举提质增效。

国际航空

据企查猫数据，中国国际航空股份有限公司（AIR CHINA），简称“国航”，于1988年在北京正式成立，是中国唯一载国旗飞行的民用航空公司。国航是中国航空集团公司控股的航空运输主业公司，与中国东方航空股份有限公司和中国南方航空股份有限公司合称中国三大航空公司。2004年12月15日，中国国际航空股份有限公司在香港成功上市。

国航是“三大航”中机队规模最小的航司，目前机队规模一共有527架（截至2023年12月31日）。其中包括波音飞机201架，含133架737系列飞机、13架747、4架757、14架787、37架777；空客飞机302架，含220架A30系列飞机、52架A330、30架A350；中国商飞的ARJ21飞机24架。

2024年6月，据中国国航披露的最新运营数据，5月该集团合并旅客周转量同比上升30.9%，环比上升4.5%。客运运力投入同比上升13.9%，环比上升5.1%。其中，国际客运运力投入同比上升120%，旅客周转量同比上升181.1%。平均客座率为78.3%，同比上升10.2个百分点。

今年7月，国航发布了2024年上半年业绩预告。经初步测算，该公司上半年预计实现归属于上市公司股东的净亏损约为23亿元至30亿元，上年同期净亏损金额为34.51亿元。

海南航空

海南航空控股股份有限公司（以下简称“海南航空”）于1993年1月成立，起步于中国最大的经济特区海南省。

海南航空作为中国内地第一家也是唯一一家SKYTRAX五星航空公司，凭借优质的服务水平和产品获得“SKYTRAX五星航空公司”称号，这是海南航空自2011年起第十二次蝉联该荣誉。

2023年，海航航空整体执行国内航班近68万班，运输旅客逾9400万人次，已与2019年同期基本持平，累计运营北京、上海、深圳、海口等20余个城市出港的近80条国际和地区客运航线。海航航空集团2023年实现收入1226亿元，同比2022年同期提升110%，实现近五年首次经营性盈利。

目前，海航航空的机队规模一共有215架。其中大部分都是波音飞机，共185架，含147架737系列飞机、38架787；空客飞机30架，含29架A330、1架A350。

2023年4月27日，海航航空集团与中国商飞公司在上海签署100架C919和ARJ21飞机框架性订单协议前，其中包括60架C919和40架ARJ21。

7月12日，海南航空控股股份有限公司发布2024年上半年业绩预告，报告期内，海航控股预计归属于上市公司股东的净亏损为6亿—6.7亿元。

值得注意的是，在今年的暑运旺季中，韦德亚洲注册海南航空预计每日航班量将达到864班，同比增长10.6%，国内旅客运输量有望突破800万人次。为了满足暑期出行需求，海南航空还将新开通20条航线，通航城市将增至80多个。

深圳航空

深圳航空有限责任公司（以下简称“深航”）成立于1992年10月，1993年9月17日正式开航。

深航是由广东广控集团有限公司、中国国际航空公司等五家公司共同投资的航空公司，总部位于广东深圳，2005年深圳航空有限责任公司进行了股权转让，深圳汇润投资有限公司、亿阳集团有限公司受让深航65%股权，深圳航空成为民营资本控股的航空公司，2010年03月22日通过增资，中国国际航空持有深圳航空股权由原先25%增至51%，成为深圳航空的控股股东，2011年5月，深圳汇润24%股权被深圳全程物流服务有限公司收购，至此，深圳市人民政府旗下全程物流持有深航股权增至49%。

据企查猫数据显示，深圳航空有限责任公司是主要经营航空客、货、邮运输业务的航空运输企业。设立广州、南宁、沈阳、郑州、无锡、常州、六个基地分公司和航空货运、工贸、广告、旅游、航空配餐、酒店六个二级公司。

截止2023年年底，深航机队规模一共有199架，其中波音飞机79架，全部是737系列飞机；空客飞机120架，含114架A320系列飞机、3架A330。

厦门航空

厦门航空有限公司，简称厦航，成立于1984年7月25日，是由民航局与福建省合作创办的中国首家按现代企业制度运营的航空公司，现股东为中国南方航空股份有限公司（55%）、厦门建发集团有限公司（34%）和福建省投资开发集团有限责任公司（11%）。

目前厦航机队规模一共有164架。其中波音飞机152架，含140架737系列飞机、12架787；空客飞机12架，宣布是A321飞机。

山东航空

山东航空集团是国航的控股子公司，国航占比高达66%。目前山航机队规模一共有133架，全部是波音737飞机，包括126架737 NG和7架737 MAX飞机。

人称“中国版俄航”，山东航空因为准时、不晚点，哪怕晚点起飞也能准时甚至提前到达目的地而在互联网上走红，网友对山东航空的评价都是“硬核”“野路子”“猛”等形容词。

山东航空股份有限公司（以下简称为“山航”）成立于1999年12月13日，其前身是1994年成立的山东航空有限责任公司，总部设在济南。

据官网介绍，山航在济南、青岛、烟台、厦门、重庆、北京、乌鲁木齐、贵阳等地设有分公司和飞行基地，形成了以山东、厦门、重庆为支点，“东西串联、南北贯通”的航线网络布局。目前经营国内、国际、地区航线共290多条，每周 4300①多个航班飞往全国 80多个大中城市，并开通韩国、日本、泰国、印度、柬埔寨等周边国家及中国台湾、中国香港等地区航线。

3月28日，新三板山航B3发布2023年年报业绩报告。2023年1月1日-2023年12月31日，公司实现营业收入182.94亿元，同比增长144.16%，净利润2.14亿元，同比扭亏为盈，去年同期亏损69.07亿元，基本每股收益为0.54。

春秋航空

春秋航空股份有限公司，是中国首个民营资本独资经营的低成本航空公司专线，也是首家由旅行社起家的低成本航空公司，2015年春秋航空挂牌上市，成为国内廉价航空第一股。

春秋航空是国内首家低成本航空公司，总部在上海，在上海虹桥国际机场、上海浦东国际机场、石家庄正定机场、沈阳桃仙机场、扬州泰州国际机场设有基地。春秋航空有限公司自2004年5月26日得到当时的中国民航总局（现交通部中国民用航空局）批准后开始筹建，由春秋旅行社创办，注册资本91646.2713万元人民币，约一年左右成功开航。首航班机于2005年7月18日上午由上海虹桥机场起飞前往山东烟台。创立之初，只有3架租赁的空客A320飞机，经营国内航空客货运输业务和旅游客运包机运输业务。春秋航空平均上座率达到95.4%，成为国内民航最高客座率的航空公司。

2024年3月6日，上海市消保委透露，上海已建立跨航司非连续客票无损退票互认机制。上海市市场监管局机场分局和上海市消保委空港办牵头行业龙头企业和上海基地航司东方航空、国航上海分公司、南航上海分公司、春秋航空、吉祥航空、金鹏航空共6家航司共同推出《上海机场跨航司非连续客票无损退票互认机制》。

2023年全年，春秋航空逆势上涨。财报数据综合显示，2023年中国东航亏损86.14亿元，南方航空亏损30.82亿元，同属廉价航司的吉祥航空净利润7.59亿元，而春秋航空净利润已经达到了22.57亿元，业绩领先一众航司。

7月10日，春秋航空发布公告称，预计上半年实现盈利，净利润比上年同期增加50%以上，报告期内的上市公司股东净利润为12.9亿元到13.4亿元。

吉祥航空

上海吉祥航空股份有限公司（简称：吉祥航空或Juneyao Airlines）是国内著名民营企业均瑶集团成立的以上海为基地的新兴民营航空公司，由均瑶集团所属的上海均瑶（集团）有限公司和上海均瑶航空投资有限公司共同投资筹建的民营资本航空公司，已于2015年5月在A股上市。公司英文名字以均瑶(JuneYao)命名。于2005年6月经中国民用航空局和上海市政府批准筹建。

4月8日，吉祥航空发布2023年年度报告。年报称，2023年公司实现营业收入200.96亿元，与上年同期相比，实现扭亏为盈；公司拟向全体股东每股派发现金红利0.069元(含税)。

在2024年一季度业绩预告中，吉祥航空预计上半年归母净利润达4.5亿元到5.5亿元，同比增加620.99%到781.21%，盈利水平已经接近2019年同期水平。

和春秋航空一样，吉祥航空是一家民营上市航司，也是我国低价航空公司代表之一。正因为价钱上足够亲民，这两家航司有着非常高的客座率（客座率达90%以上）和飞机利用率，助力公司净利润实现大幅抬升。

华夏航空

华夏航空股份有限公司（China Express，简称“华夏航空”），于2006年4月在贵州省正式成立，同年9月即实现首航。2014年公司总部由贵阳迁至重庆，2018年公司在深交所成功IPO上市。是中国第一家专门从事支线航空客货运输的航空公司。

据了解，华夏航空已设立贵阳、重庆、大连、内蒙、西安、新疆六个运营基地。截至2024年2月，华夏航空机队规模达72架。

2024年4月23日，华夏航空发布2023年年度报告，2023年实现营业收入51.51亿元，同比增长94.89%；实现净利润-9.65亿元，同比增长51.12%。

我国航空公司竞争及发展趋势

南航生产规模位居领先地位

从企业竞争角度来看，由于民用航空运输行业高昂的资金壁垒，因此国内有实力的民航运输企业多为国有类型，其中以南航、国航和东航三大航司的实力最强。2023年，南航旅客运输量超过1.4亿人次，货邮运输量超过100万吨，均领先于其他航司。

国产民机引进数量占比将不断提高

从机队引进计划方面来看，根据我国三大民航龙头企业2021年的年报，在2022-2024年的机队引进计划中，中国商飞系的客机引进量占比在不断提高。

专家及券商观点分析

浙商证券研究所联席所长、大制造组组长邱世梁表示：“大量订购体现了航司对国产大飞机的信心，预计2024年国产大飞机量产或将提速。” 邱世梁表示，2024年是大飞机产业化发展的开局之年，C919将从研制阶段全面转入量产阶段。同时，订单量的扩大，对产业链也会带来新的挑战。

国信证券表示，今年航空有望延续去年“淡季更淡、旺季更旺”的消费态势，暑运旺季仍然值得期待。今年我国民航供需缺口将持续缩小，航司价格竞争意愿较弱，2024年航司盈利将有望继续大幅向上突破。

国泰君安认为，站在当下，中国航空业仍有长逻辑。需求长期空间巨大，待供需恢复，盈利中枢上升仍将可期。未来随着国际增班与需求增长，将继续推动供需恢复。2024年暑运启动韦德亚洲，韦德官方网址，预售趋势良好，料暑运客流将创历史新高。综合来看，7月下旬或迎来暑运高峰，有望持续至8月中旬。价格方面，预计暑运票价同比表现将渐入佳境。暑运供需恢复良好，票价市场化效应有望充分体现，或将再次验证盈利中枢上升逻辑。

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